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“七翻身”提前来临?持仓结构可能比夺回3000点

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  • 2019-10-08 08:31

上周不少券商人士分析这周沪指能站上3000点,这在周五终于实现了。6月21日,A股三大股指齐齐高开,全天维持震荡走势,至收盘,沪指报收3001.98点,创业板则大涨1.72%。

成交额3连升

成交额是继续放大,数据显示,两市成交额合计6214.56万元,较上一交易日增3.1%。较6月18日的3216.72亿元,放大了约3000亿元。

185公司涨停

从个股看,6月21日当天,两市合计185只个股涨停,这是继4月1日以来逾两个多月时间里,A股涨停家数最多的一天。

其中95家创业板公司,占全部创业板公司比12.6%;60家公司市值小于20亿,占全部小于20市值公司比24.2%;50家公司为ST类公司,占全部ST公司的39.1%。(均不含已停牌公司)

证监会放大招

为何会出现这种“一边倒”的涨停盛况呢?这与6月20日晚,证监会发布的就修改《上市公司重大资产重组管理办法》公开征求意见有很大关系。

不仅将已于2013年11月便禁止的创业板重组进行松绑,还取消了重组上市净利润指标,缩短累计首次原则至36个月,甚至恢复了重组上市的配套融资。

国信证券认为证监会此次修改《重组办法》旨在进一步优化并购重组机制,充分发挥资本市场服务实体经济的功能,有助于金融供给侧结构性改革的不断深化,对于完善资本市场退出渠道和出清方式同样存在重大意义。此次修改《重组办法》有助于上市公司进一步通过并购重组实现资源整合和产业升级,有利于市场更好的实现资源的有效配置,对于促进资本市场优胜劣汰,激发市场活力意义非凡。

外资买超450亿

有了事件驱动肯定是不够的,还得有钱的支持,很幸运的是,现在就是不差钱。一方面,6月份以来,北向资金开启了新一轮的“疯买”模式,数据显示,14个交易日已累计买入462.33亿元,仅6月14日这一天为净卖出状态,其余13天均为净买入。

6月21日当天,北向资金净买入金额达到83.75亿元,创3月29日(这一天净流入为110.93亿元)以来逾两个半月新高,且在尾盘再度出现异动,14:56分北向资金净流入78亿元,而14:59分北向资金净流入金额已超过120亿元,也就是说,仅仅3分钟,北向资金净流入金额约42亿元。

A股入富,百亿美元入A

还有就是,A股正式“入富”了。周五下午三点,“A股纳入富时罗素全球指数启动仪式”于深圳证券交易所举行。而在6月21日收盘后,全球第二大指数编制公司富时罗素(FTSE Russell)首次纳入A生效,被动资金将全部到位。

此前富时罗素已经估算了纳A所能带来的被动资金量:A股完成第一阶段的三步纳入后,在富时新兴市场指数权重将达到5.5%,带来的被动增量资金规模为100亿美元,约690亿人民币。

国金证券进一步分析指出,仅考虑纳入该指数体系给A股带来的被动增量资金测算:预计今年6月第一步将带来20亿美元(约138亿人民币)的被动增量资金;今年9月和明年3月,每步将带来40亿美元(约276亿人民币)的被动增量资金。

中信证券(浙江)首席投资顾问钱向劲则认为,就理论上而言A股受到连续纳入MSCI指数和富时罗素指数影响,A股市场在未来一年内大约会引入1000亿美元的外资增量,其中A股纳入MSCI将累计带动880亿左右美元的外资增量,A股纳入富时罗素指数累计预计带来120亿左右美元的外资增量。

全球货币政策进入宽松期?

当前,全球降息潮愈演愈烈。6月19日召开的美联储议息会议上,美联储维持联邦基金目标利率区间维持不变,但在政策声明中删除对利率政策保持“耐心”的表述,也下调了对今年通胀水平的预测。

对此,有分析师预计下半年美联储就有可能启动1次“预防性”降息行动,主要目标是稳定市场预期,缓解经济下行势头。

6月18日,欧洲央行行长德拉吉也在欧洲央行论坛上表示,如果通胀始终不达目标,欧洲央行将降息或者重启资产购买计划。

这无疑增加了全球央行迎来集体降息的预期。其实早在今年2月份,印度已经率先开始了降息,此后包括俄罗斯、新西兰、澳大利亚、马来西亚、埃及、菲律宾等国家都启动了降息。

而全球主要经济体货币政策进入宽松周期,一方面提振风险偏好,同时为国内货币政策提供空间。

外部环境放缓

当然,还有像民生证券所表示的,外围争端的放缓,同样有利于A股市场风险偏好和盈利预期的提升。

同样,国信证券也认为,外部因素已有所缓和,叠加监管层重视并采取相应措施缓解流动性紧张和信用风险,短期内外部环境变化有助于提振投资者情绪。

3000点后会怎样?

不管怎么说,“七翻身”的行情貌似提前到来,沪指已经站上3000点,而投资者更关心的,无疑是接下来行情怎么走?

对此,巨丰投 顾认为,大盘重新站上3000点之后,应该说向好趋势进一步明朗,后期仍有反弹的空间。

源达证券也认为,当前市场展开了强势上攻模式,周五收复3000点位整数关口,尽管稍显承压,但总体在量能的助攻下,下周行情有望进一步爆发式演绎。

而前海开源杨德龙更是认为,现在A股市场经过两个月的调整,从调整的时间和空间来看,已经基本到位。随着利空因素的边际影响逐步的减弱,利好的消息有望在未来不断地出现,市场将提前迎来“七翻身”的行情。

持仓结构比点位更重要?

但是,也有人比较谨慎。华鑫证券也认为,近一阶段指数连续的放量突破,很大程度上是受到消息层面利好的连续扰动,投资者悲观情绪修复下的反弹行情,短期不排除仍有反复的可能性,对于新一轮趋势性行情,我们认为还是需要叠加经济数据边际回稳的信号。

中信建投量化团队认为,6月10日主板b浪技术反弹开启,预计持续时间2周左右,反弹高度在3050点以下,此后将开启c浪调整,极端景假设下上证有望触及2600点。再度重申当前市场技术形态可类比2013年4月16日后,主板指数反弹非反转。

策略上,中信建投认为,在主板反弹周期中,创业板安全边际相对更高建议维持高仓位参与观点不变,市场风格维持创业板占优不变。

中金公司则认为,后市持仓结构比指数点位更重要。在这样的背景下,后市投资者仍可重点关注估值低、业绩仍在中高速增长的优质个股。

中泰证券则建议,配置上依然以核心资产作为底仓品种,再以硬科技作为弹性品种,补充地产和后周期等博弈品种。

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