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明日最具投资价值六大牛股一览(2019年10月21日)

  • admin
  • 2019-11-29 07:41

瀚蓝环境(600323):拟2.6亿元收购盛运5个在建项目 固废产能有望持续扩张

类别:公司 机构:中国国际金融股份有限公司 研究员:蒋昕昊/刘俊 日期:2019-10-21 公司近况

公司公告收购盛运环保垃圾焚烧发电项目的进展情况,公司拟以2.6 亿元收购盛运环保5 个共计4300 吨/日垃圾焚烧在建资产,收购后由公司继续投资建设。2021 年4 月之前,盛运环保享有项目回购权。双方就资产收购等事宜已达成一致,拟签署《资产转让协议》。目前协议有待盛运环保内部批准。

评论

收购涉及产能4300 吨/日,固废产能有望持续扩张。根据协议,本次收购资产为盛运环保旗下海阳(500 吨/日)、济宁二期(800吨/日)、宣城二期(1000 吨/日)、乌兰察布(1200 吨/日)和其参股的淮安二期项目(800 吨/日),合计产能4300 吨/日,较此前框架协议减少蒙阴项目(500 吨/日)。5 个在建项目资产交易价格2.6亿元,较其账面价值溢价约5%。若收购顺利落地,公司在手垃圾焚烧产能(含在建、拟建)有望提升15%,保障未来业绩增长。

固废产能储备充足,打造固废产业链闭环,增添增长新动力。下半年我们预计漳州南项目、南海焚烧三厂项目将完工投运,将增加公司投运垃圾焚烧产能约16%。今年公司在固废板块拓展迅速,1)危废方面,收购创新环保(产能合计3.1 万吨/年),业务切入长三角地区;2)环卫方面,收购国源环境,打造从前端清扫至末端无害化处置的固废产业链闭环。我们认为公司固废行业订单储备充足,且在固废全产业链开始进行布局,未来危废、环卫等领域有望增添增长新动力。

估值建议

我们维持2019 和2020 年净利润9.36 亿元和10.04 亿元不变。当前股价对应15.3 倍2019 市盈率和14.3 倍2020 市盈率。维持跑赢行业评级和目标价22.5 元不变,对应18.4 倍2019 市盈率和17.2倍2020 市盈率,较当前股价有20%的上行空间。

风险

项目落地风险,政策风险,市场融资风险。

重庆百货(600729)2019年三季报点评:业绩超预期 马上金融恢复增长

类别:公司 机构:光大证券股份有限公司 研究员:唐佳睿/孙路 日期:2019-10-21 公司1-3Q2019 营收同比减少0.43%,归母净利润同比增长17.66%

公司1-3Q2019 实现营业收入255.74 亿元,同比减少0.43%;实现归母净利润9.05 亿元,折合成全面摊薄EPS 为2.23 元,同比增长17.66%;实现扣非归母净利润8.68 亿元,同比增长16.54%,业绩超预期。

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