日本第一生命保险预计日圆债券购买将增加

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日本资产规模第二大寿险公司日本第一生命保险公司(Dai-ichi Life Insurance)周三表示,该公司计划本财年增持日圆债券。截至3月底的12个月,该公司减持日圆债券。

这家寿险公司还准备买卖已对冲和未对冲的外国债券,同时关注利率和汇率。

该公司未进一步说明头寸可能调整的程度。

对冲

在考虑购买已对冲外国债券时,关注重点是日美利差和对冲成本。

随着日美利差收窄,寿险公司更加难以从已对冲外国债券投资中获利。

该公司去年增持已对冲外国债券余额,但减持未对冲外国债券的余额。

至于外国债券,第一生命仍然主要投资于评级为BBB或更高的公司债券,而抵押贷款支持证券是另一选择。

该公司预计,本财年美元兑日圆及欧元兑日圆汇率将分别处于100-115和110-130区间。

余额

截至12月底,日本第一生命保险资产总额为36.28万亿日圆,高于2019年3月底的34.97万亿日圆。

截至12月底,外国资产总额中美元占46%,欧元占30%,澳元占6.9%。截至3月底,外国资产总额中有25种货币,高于2009年3月底的8种货币。

由于公司债券赎回,上一财年日圆债券未偿余额有所下降。截至12月底日圆债券余额为15.92万亿日圆,占总资产的43.9%。

日本寿险公司青睐长期日圆资产以匹配负债,但在国内利率较低时,他们也会考虑投资已对冲外国债券。

日本第一生命保险预计,本财年日本10年期国债收益率将处于-0.20%至0.20%区间,而美国10年期国债收益率将处于0.00%至1.50%区间。

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