欧洲央行前官员:欧洲央行应警惕政策朝令夕改

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前欧洲央行前高级官员接受MNI采访时表示,欧洲央行货币政策要警惕朝令夕改,因为这会向市场传达错误的信号、令公信力受到质疑。

这位要求匿名的前央行高管表示,更改近期的政策决定将会增加市场不确定性,因为“现阶段没有人知道欧洲央行下一步会干什么”。

虽然他承认过去也曾出现过更改政策情况,但他表示,过早退出一项政策后仅仅是迅速重启它,这样做是有风险。

就在一年多前,欧洲央行理事会通过了逐步缩减资产购买方案(APP)的计划来结束购买,而现在又考虑重启这一方案。

该官员提醒,“在经济增长趋势还没有稳固的时候,提前收紧非常规性举措,而在数月之后又不得不回头撤销这些举措,这样做毫无建设性,也会产生副作用。 ”

-立足点不同

欧元区成员国所处的复苏周期阶段不同,有些国家的财政和银行业巩固程度要比其他国家好一些。

他表示,“政策正常化是建立在预计欧元区经济增长最终会加快速度,经济前景一片大好的预期基础上的,而这一预期似乎过于乐观。”-空间有限

欧洲央行行长德拉吉(Mario Draghi)近期在辛特拉讲话中提到,重启QE和进一步降息是理事会应对欧洲出现的下行风险可以采用的工具,并再度肯定了欧洲央行的立场,随时做好 “采取一切办法” 的准备。

但这位前央行官员认为,即使政策出现调整,欧洲央行也没有空间来进一步降息或采取额外的QE举措。

“我们必须从现实情况出发,欧洲央行在资产购买操作(APP) 期间已经购买了相当规模的成员国国债,规模已接近公债33%的上限了,因此我们必须承认,再一轮QE实际上很困难。”

这位前央行官员还表示,“不论欧洲央行采取怎样的技术调整,继续购买国债、或者未来扩大购买几乎不太可能。”

他表示,并不是央行所有的政策都能满足这么严格的要求。

这位前任官员认为,“与资产购买操作(APP) 不同的是,欧洲央行为安抚市场时不时提到的直接货币结算(OMT)操作,实际上假欧洲央行可以无限制的购买成员国债券。但该操作与其说是货币政策工具,不如说更像是一些债务压力较大的成员国必须遵守紧缩财政框架。

-关注美联储

这位前欧洲央行官员还提醒,欧洲央行不能一味的与美联储保持政策一致。

“如果美联储的政策偏向宽松,不一定意味着欧洲央行政策不能偏紧,不能与美国步调不一致。”

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